2014年 秋期 応用情報技術者試験 問2
企業の財務体質の改善
R社は、10年前に創業した電子部品の製造・販売会社である。仕入れた原材料を在庫にもち、それらを加工し組み立てて、電子部品を製造する。R社は、売上を全て売掛金に計上している。
【経営状況と戦略】
R社は、技術力を生かして開発した画期的な新製品を投入して、競合のない新しい市場を創造し、新規顧客を開拓することによって、創業以来、売上と利益を順調に伸ばしてきた。2013年度は、需要の増大に対応するために、積極的な投資を行い、工場などの設備を増強した。これらの投資の資金は、営業活動から生み出されるキャッシュだけでなく、銀行からの借入れによって調達したが、借入れはかなりの額に達しており、これ以上増やすことは難しい。また、ここ数年で大幅に増えた社員数、組織数、設備数などに社内の管理体制が追い付いておらず、改善が必要である。
一方、R社の市場は他社にとっても魅力的なので、将来、他社が技術革新を進めて、R社の競合となることが予想される。
このような状況を受け、R社の経営陣は、財務体質の改善に取り組むことにした。財務体質の改善には、社内の管理体制を強化する必要がある。そこで、財務部長をリーダーとした財務体質改善プロジェクト（以下、プロジェクトという）を組織した。経営企画部のS君もプロジェクトメンバに選ばれた。
【S君が学んだこと】
S君は、プロジェクトに参画するに当たって、自分の知識を深めるために、キャッシュフローや財務諸表について学習した。次の記述は、S君が学んだことの一部である。
"取引の中には、キャッシュフロー計算書に反映されるが、損益計算書には反映されないものがある。また、その逆もある。理由は、キャッシュフロー計算書は現金主義に基づいているが、損益計算書はa主義に基づいているからである。
黒字倒産は、bはあるのに、cが不足して起こる倒産である。"
【財務諸表とその分析結果】
プロジェクトでは、まず、R社の財務体質の現状を把握するために、直近の財務諸表を確認し、それらの分析を行った。業界標準との比較などによる分析の結果、効率性と安全性に改善の余地があることが分かった。R社の貸借対照表、損益計算書、キャッシュフロー計算書、株主資本等変動計算書、及び効率性と安全性に関する主な経営分析指標は、表1～5のとおりである。
| 区分 | 勘定科目 | 単位 百万円 | 区分 | 勘定科目 | 2013年度 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2013年度末時点 | 対前年比 | 対前年比 | |||||
| 流動資産 | 9,000 | 112% | 流動負債 | 14,000 | 112% | ||
| 現金及び預金 | 2,500 | 103% | 買掛金 | 1,000 | 110% | ||
| 売掛金 | 4,000 | 121% | 短期借入金 | 13,000 | 112% | ||
| 棚卸資産¹⁾ | 2,500 | 109% | 固定負債 | 2,000 | 112% | ||
| 固定資産 | 9,000 | 112% | 長期借入金 | 2,000 | 119% | ||
| 有形固定資産 | 8,500 | 112% | 負債合計 | 16,000 | 112% | ||
| 無形固定資産 | 400 | 111% | 資本金 | 300 | 100% | ||
| 投資その他の資産 | 100 | 100% | 資本剰余金 | 300 | 100% | ||
| 利益剰余金 | 1,400 | 119% | |||||
| 純資産合計 | 2,000 | 112% | |||||
| 資産合計 | 18,000 | 112% | 負債・純資産合計 | 18,000 | 112% | ||
| 勘定科目 | 2013年度 | 対前年比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 16,000 | 110% |
| 売上原価 | 11,000 | 109% |
| 売上総利益 | 5,000 | 114% |
| 販売費・一般管理費 | 4,000 | 114% |
| 営業利益 | 1,000 | 111% |
| 営業外収益 | 300 | 107% |
| 営業外費用 | 200 | 105% |
| 経常利益 | 1,100 | 111% |
| 特別損益 | ▲30 | 100% |
| 税引前当期純利益 | 1,070 | 111% |
| 法人税など | 430 | 110% |
| 当期純利益 | 640 | 112% |
| 単位 百万円 | 2013年度 | |
|---|---|---|
| Ⅰ | 営業活動によるキャッシュフロー | 省略 |
| Ⅱ | 投資活動によるキャッシュフロー | |
| Ⅲ | 財務活動によるキャッシュフロー | |
| Ⅳ | 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0 |
| Ⅴ | 現金及び現金同等物の増加額 | 70 |
| Ⅵ | 現金及び現金同等物の期首残高 | 2,430 |
| Ⅶ | 現金及び現金同等物の期末残高 | 2,500 |
| 2013年度株主資本 | 合計 | |||
|---|---|---|---|---|
| 資本金 | 利益剰余金 | 利益金 | ||
| 期首残高 | 300 | 300 | 1,180 | 1,780 |
| 当期変動額 | 剰余金の配当 | ▲420 | ▲420 | |
| 当期純利益 | 640 | 640 | ||
| 当期変動額合計 | 220 | 220 | ||
| 期末残高 | 300 | 300 | 1,400 | 2,000 |
| 効率性に関する指標 | 数値 |
|---|---|
| 総資産回転日数 | 411日 |
| 売上債権回転日数 | 91日 |
| 棚卸資産回転日数 | 83日 |
| 仕入債務回転日数 | 33日 |
| 安全性に関する指標 | 数値 |
| 自己資本比率 | 11% |
| 流動比率 | 64% |
| 固定比率 | 450% |
【財務体質の改善】
プロジェクトでは、R社の財務諸表の分析結果を基に、キャッシュフローの観点からの財務体質改善策として、次のA～C案を提案した。
A案：売上債権回転日数を減らすために、売上債権を減らす。この結果、営業活動によるキャッシュフローが増える。
B案：棚卸資産回転日数を減らすために、dを導入して棚卸資産を減らす。この結果、営業活動によるキャッシュフローが増える。
C案：e
A案に関連して、S君は、①損益計算書と貸借対照表を照らし合わせた結果、2013年度におけるR社の売上代金の回収に、前年度と比べて問題があることを発見した。財務部長は、営業部に改善指示を出した。
さらに、プロジェクトでは、状況に応じて選択可能な具体案として、2014年度は純利益が2013年度の倍以上出る予想だが、自己資本比率を上げるために、②剰余金の配当を2013年度と同じ額に据え置くことを提案した。